Analisi Mercato e Rendimenti Stablecoin
Analisi inter-mercato dei rendimenti e profili di rischio delle stablecoin. Dati in tempo reale sulla stabilità del peg, profondità di liquidità e tassi di interesse del protocollo.
Le stablecoin fungono da livello di regolamento centrale nell'ecosistema DeFi. La loro stabilità è essenziale per l'efficienza del mercato e la conservazione del capitale.
Questa dashboard aggrega dati in tempo reale su rendimenti, parametri di rischio e liquidità di mercato per le principali stablecoin (USDC, USDT, DAI, ecc.).
Consente un'analisi granulare delle strutture dei tassi di interesse e dei rischi di controparte per decisioni di allocazione istituzionale.
Metriche Quantitative
- Struttura dei Rendimenti: Analisi e confronto dei tassi di interesse tra protocolli (Supply APY)
- Classificazione del Rischio: Differenziazione per tipo di garanzia (fiat-backed, crypto-backed, algoritmico)
- Monitoraggio della Liquidità: Supervisione dei flussi di capitale e profondità del mercato
- Tracciamento Volatilità: Dati in tempo reale su deviazioni del peg e stabilità dei prezzi
- Confronto Protocollo: Benchmarking delle condizioni su Aave, Compound e altri mercati
Analisi Struttura Tassi
Monitoraggio in tempo reale dei trend dei tassi e indicatori RSI su 90 giorni
Database: Aggregazione in tempo reale di metriche on-chain dei principali protocolli di prestito.
Analisi Rendimento: Identificazione di opportunità di rendimento prive di arbitraggio.
Monitoraggio Rischi: Valutazione della volatilità, profondità di liquidità e parametri smart contract.
Condizioni: Analisi dei periodi di blocco e strutture delle commissioni di protocollo.
FAQ Tecniche & Parametri di Rischio
Le stablecoin emulano la stabilità di valore delle valute fiat sulla blockchain. Fiat-Collateralized (USDC, USDT) detengono riserve 1:1 in contanti/obbligazioni. Crypto-Collateralized (DAI) utilizzano posizioni on-chain sovracollateralizzate (CDP) per assorbire la volatilità. La stabilità dipende direttamente dalla qualità degli asset e dalla liquidità delle riserve.
L'ancoraggio del prezzo all'asset sottostante (Peg) è assicurato tramite arbitraggio. Se il prezzo devia (es. DAI < 1$), i partecipanti al mercato acquistano l'asset a sconto per ripagare prestiti a basso costo, stabilizzando così il prezzo. Gli emittenti centralizzati garantiscono anche il riscatto al valore nominale.
Un evento di de-pegging denota una deviazione significativa dal valore target (es. 1$). Le cause possono includere crisi di liquidità, dubbi sulla solvibilità dell'emittente o errori tecnici negli smart contract. La gestione del rischio richiede diversificazione tra diversi tipi di stablecoin.
I rendimenti DeFi sulle stablecoin risultano principalmente dalla domanda di credito on-chain. I mutuatari pagano interessi per la liquidità (es. per il trading con leva). Questo tasso varia dinamicamente in base al tasso di utilizzo (Utilization Rate) del rispettivo pool di prestiti.
I modelli algoritmici rinunciano alla garanzia diretta e utilizzano 'Seigniorage Shares' o meccanismi di rebasing per il controllo dei prezzi. I dati storici mostrano un rischio di default significativamente più elevato (Tail Risk) in caso di stress di mercato rispetto ai modelli sovracollateralizzati.
La qualità di una stablecoin è determinata in modo significativo dal suo reporting. I principali emittenti pubblicano attestazioni mensili di auditor che confermano l'esistenza e la composizione delle riserve. Il regolamento MiCA (UE) stabilisce qui nuovi standard per la segregazione delle riserve.
Le stablecoin sono passività di emittenti privati (Commercial Bank Money Equivalent o Asset-Backed Token). Le CBDC (Central Bank Digital Currencies) sono denaro diretto della banca centrale. Le stablecoin comportano un rischio di controparte che non esiste strutturalmente con le CBDC.
A differenza dei depositi bancari, le stablecoin non sono generalmente soggette ad assicurazione governativa sui depositi. Il rischio di perdita ricade interamente sul detentore del token. I rischi di solvibilità dell'emittente (Issuer Risk) e i rischi tecnici (Smart Contract Risk) devono essere valutati individualmente.